Fitch Ratings: Возобновление военного конфликта между Арменией и Азербайджаном маловероятно, но препятствия к достижению полного мира сохраняются
Рамочное мирное соглашение между Арменией и Азербайджаном является позитивным шагом на пути к всеобъемлющему соглашению и снижает риск возобновления боевых действий, хотя препятствия сохраняются. Это отмечено в прогнозе Fitch Ratings.
Как отмечается в статье, достижение мирного соглашения вряд ли немедленно повлияет на рейтинги какой-либо страны, но может способствовать позитивным среднесрочным кредитным трендам, особенно за счет расширения торговли, что может стимулировать экономический рост, хотя количественно оценить этот показатель сложно.
Совместная декларация, подготовленная при посредничестве США и подписанная в Вашингтоне 8 августа, обязывает обе страны признать границы советского периода, отказаться от применения вооруженной силы и предусматривает «беспрепятственное сообщение» между Азербайджаном и его Нахичеванским эксклавом через территорию Армении. Приостановка деятельности сторонних наблюдателей удовлетворит давнее требование Азербайджана.
«Декларация соответствует нашим ожиданиям относительно маловероятности возобновления военного конфликта, но это лишь начальная схема без согласованных сроков строительства транзитного коридора или заключения обязывающего соглашения. Потребуется как минимум несколько лет, чтобы увидеть ощутимые преимущества в плане экономического роста, государственных доходов и торговли».
Fitch понимает, что Армения вряд ли уступит суверенитет над коридором, известным как «Дорожная карта Трампа по международному миру и процветанию» (TRIPP). Он будет построен и, вероятно, эксплуатироваться американскими компаниями», — пишет центр.
Было подчеркнуто, что другое требование Азербайджана – проведение референдума по поправкам в Конституцию Армении – политически сложно и вряд ли будет выполнено до парламентских выборов в середине 2026 года.
Устойчивое снижение геополитических рисков может способствовать экономическому росту Армении и снижению волатильности валютного курса и фискальных рисков в среднесрочной перспективе за счет сокращения расходов на оборону. Для Азербайджана снижение напряженности может побудить больше внимания уделять внутренним реформам, таким как экономическая диверсификация и укрепление государственного управления, хотя динамика представляется ограниченной.
Для Армении устойчивое снижение геополитических рисков и нормализация отношений с Турцией зависят от окончательных условий мирного соглашения и реализации соглашения. Устойчивое улучшение ситуации в Армении, вероятно, потребует времени.
Значительная часть торговли Армении, не имеющей выхода к морю, проходит через Грузию, поэтому более быстрые альтернативные маршруты на европейские рынки, особенно через Турцию, поддержат среднесрочные перспективы экономического роста Армении. Fitch не учитывает эти факторы в своем текущем макроэкономическом прогнозе ввиду высокой неопределенности и препятствий на пути переговоров в рамках мирного процесса.
Прочный мир, положивший конец тридцатилетнему конфликту, также мог бы снизить валютные и фискальные риски для Армении. В последние годы в периоды обострения напряжённости курс драма снижался. Продолжительное снижение курса может негативно повлиять на ключевые кредитные показатели Армении, включая государственный долг, учитывая, что значительная доля долга номинирована в иностранной валюте.
Вероятность улучшения рейтинга Азербайджана после заключения мирного соглашения ниже.
